Analisis Perbandingan Risiko dan Tingkat Pengembalian Reksadana Syariah dan Reksadana Konvensional (Comparison of Risk and Level of Returns of Conventional Sharia and Consequences).

Abstract

Indonesian Abstract: Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui perhitungan risiko dan tingkat pengembalian PNM Amanah Syariah dan PNM Dana Sejahtera II dan untuk memberikan bukti empiris bahwa ada antara kinerja reksa dana syariah dan indeks syariah (indeks JII), antara kinerja reksa dana konvensional dan indeks konvensional indeks LQ45), dan juga antara kinerja reksa dana syariah dan reksa dana konvensional. Ini menggunakan metode deskriptif dengan studi banding dan menggunakan analisis statistik seperti independent sample t-test, paired sample t-test, dan analisis regresi sederhana untuk menguji hipotesis. Data dalam bentuk nilai aset bersih per unit partisipasi (NAV / unit), Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), Indeks Islam Jakarta (JII), Indeks LQ45 harian, suku bunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI), dan Sertifikat Wadiah Bank Indonesia (SWBI) atau Sertifikat Bank Indonesia syariah (SBIS). Hasil hipotesis pertama menunjukkan bahwa dari tahun 2008 hingga 2010 rata-rata pengembalian reksa dana syariah dan indeks syariah JII identik atau serupa, tetapi rata-rata risiko variabel-variabel tersebut adalah sebaliknya. Hipotesis kedua menghasilkan bahwa dari tahun 2008 hingga 2010, pengembalian rata-rata reksa dana konvensional dan indeks LQ45 konvensional identik atau serupa, tetapi risiko rata-rata reksa dana konvensional dan indeks LQ45 konvensional adalah sebaliknya. Sementara hasil hipotesis ketiga dari 2008 hingga 2010 rata-rata pengembalian dan risiko reksa dana syariah dan reksa dana konvensional identik atau serupa kecuali pada tahun 2010, rata-rata risiko variabel tidak identik atau serupa. Berdasarkan angka indeks Sharpe, indeks Treynor, dan Indeks Jensen, hipotesis ketiga menunjukkan bahwa kinerja reksa dana syariah lebih baik daripada kinerja reksa dana konvensional. Kemudian, melalui model Jensen hipotesis ini juga menghasilkan kinerja reksa dana syariah lebih baik daripada kinerja pasar dan reksa dana konvensional sehingga dapat disimpulkan semakin tinggi kelebihan pengembalian pasar, semakin tinggi kelebihan pengembalian reksa dana portofolio dan sebaliknya, dengan mengasumsikan variabel lainnya konstan.